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EuroAmerica baja exposición a renta variable extranjera

PULSO 20/05/2016

La disminución se explica por que la firma prefiere mantener cautela en torno al aumento de riesgos a nivel global.

Al parecer, la renta fija está ganando el protagonismo en las carteras de inversión a medida que aumenta el riesgo a nivel global.

En ese contexto es que en la última estrategia de inversión de EuroAmerica recomiendan disminuir levemente la exposición a renta variable internacional, dadas las expectativas de mayor volatilidad y reducción del apetito por riesgo en el corto plazo. Al mismo tiempo, recomiendan sobreponderar Europa desarrollada sobre EEUU, mientras que optan por subponderar a Latinoamérica. “La combinación de desalentadoras cifras provenientes de China inyectó nuevas dosis de riesgo en un entorno de valorizaciones justas, debilitando así el momentum de los activos de riesgo que se venía presentando desde comienzos de año”, destaca en informe.

Por su parte, para la renta variable local mantienen una visión Neutral para el IPSA con un objetivo de entre 3.900-4.000 puntos a 12 meses. Asimismo, “conservamos una estrategia defensiva centrándose en papeles con estabilidad de flujos y valorizaciones atractivas”, dice el informe de estrategia de inversión.

“Pese a que regionalmente se vislumbra un escenario más optimista derivado de las elecciones en Perú, nuevo gobierno en Argentina y cambio político en Brasil, consideramos que la mayor parte de estos efectos ya estarían incorporados en las valorizaciones, y pudieran producirse nuevos focos de riesgos asociados a la aplicación de medidas económicas impopulares en un escenario político que aún se muestra inestable”, consigna el informe.

Respecto a renta fija internacional, EuroAmerica mantiene su recomendación de posiciones cortas en Treasuries, ya que continúan viendo espacio para nuevas alzas en tasas internacionales. Mientras que en renta fija local en peso ven valor en posiciones activas en la parte larga de la curva, de diez años en adelante y “recomendamos posiciones largas en plazo de uno a dos años en papeles UF”. Cabe destacar que la recomendación en renta fija de la entidad financiera sólo incluye bonos soberanos e instrumentos de renta fija local (real y nominal) no corporativos.

En relación a la posición de EuroAmerica frente a las monedas, recomiendan para el euro una posición corta con target en US$1,10 y un stop loss en US$1,14; para el real una posición corta con objetivo en R$3,65 y un stop loss en R$3,52; y para el peso chileno una posición corta con target en $702 y stop loss en $686.