Aportantes chilenos del fondo IV de Southern Cross pactan acuerdo de salida

En asamblea de aportantes del fondo Private Equity IV de Celfin, los inversionistas acordaron la enajenación de sus compromisos en el mercado secundario. Southern Cross se comprometió a prestar las facilidades para que esto ocurra. E. Elgueta, J. Preller y L. Medel | Empresa | 15/05
HERRAMIENTAS
© Agencia Uno
Cabe recordar que el fondo Private Equity IV representa el 6% de los US$1.700 millones que levantaría SC.

La cita estaba fijada para hoy, pero los aportantes del fondo Private Equity IV -vehículo provisto por Celfin y mediante el cual las AFP y aseguradoras invierten en Southern Cross (SC)- se juntaron en absoluto sigilo el pasado miércoles. Fue una reunión tan silenciosa, que ni siquiera el delegado de la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) estuvo presente en esta instancia que definiría el futuro de la relación entre institucionales locales y el  fondo dirigido por Norberto Morita y Raúl Sotomayor.

Sin embargo, y pese a los pronósticos que hablaban de una tensa asamblea, prosperó la fluidez . En la junta, no sólo se acordó excusar indefinidamente la participación de los aportantes para los próximos capital calls, sino que se informó a los mismos inversionistas que Southern Cross facilitaría la salida de éstos, colaborando en la enajenación de sus cuotas en el mercado secundario.

De esta manera, lo que había solicitado el banco de inversión -a pedido de las propias AFP y aseguradoras locales- fue acogido sin mayores problemas por Morita y Sotomayor, a pesar de los compromisos que obligan a los partícipes a aportar capital en caso de que Southern Cross tenga una inversión que así lo requiera. Sin ir más lejos, en la cita del pasado miércoles se esperaba que Celfin se pronunciara sobre un llamado de aportes para reunir, según sus participaciones, parte de los US$350 millones que requieren el fondo para una inversión en Colombia. Eso, definitivamente no ocurrió.

Cabe recordar que el fondo Private Equity IV representa el 6% de los US$1.700 millones que levantaría SC a través de otros aportantes internacionales.

La salida de los institucionales supone el ingreso de nuevos actores, que pueden ser chilenos o extranjeros, los que una vez dentro se harán cargo de cumplir con  los compromisos de los actuales inversores.

Lo acordado el 9 de mayo, sin embargo, aún no cuenta con la firma definitiva de todos los aportantes. Se espera que antes del 21 de mayo, SC llame a una reunión extraordinaria del Comité Asesor a fin de tratar la situación entre el fondo y los cuota partícipes chilenos. Dicha instancia será la encargada de resolver que los inversionistas locales salgan del fondo.

Hasta que dicha reunión no se realice, SC está en su derecho de llamar a un capital call, aunque el compromiso de palabra apunta a que un llamado no se realizaría antes de la cita con el Comité Asesor.

CLÁUSULA DE SALIDA
Aunque la reacción de Southern Cross fue favorable, Celfin ya venía trabajando con el estudio de abogados Claro y Cia. para analizar las distintas opciones legales que permitirían la salida de aportantes. Dichas alternativas se venían estudiando tanto en Canadá como en Chile.

Una de éstas tenía que ver con una de las cláusulas que condicionaban el capital de inversores al fondo IV. Esta consistía en que si los administradores principales, en este caso SC, se veían envueltos en conflictos legales, los inversionistas podrían excusarse de suscribirse a llamados de capital.

En este sentido, las  multas que aplicó la SVS a Morita y Sotomayor (por UF1.500 y UF2.000, respectivamente) en su calidad de ex directores de La Polar, favorecía la demanda de los inversionistas locales.

RAZONES DEL ÉXODO
Si bien en el mercado reconocen que la rentabilidad obtenida en los anteriores fondos de Southern Cross ha sido importante, los últimos hechos abrieron el interés de salirse.

El caso La Polar, la crisis financiera de Supermercados del Sur (SdS) y la quiebra de Campanario afectaron la reputación de Morita y Sotomayor.




Lo más visto
Empresa&Mercado

FINANCIAL TIMES
ir al canal
Facebook debe luchar más por mantener su red única intacta
Financial Times

Por Richard Waters. La continua separación de las muchas aplicaciones de Facebook parece una respuesta al desafío móvil. Pero mantener la red de servicios unida es un imperativo estratégico.


Ahora sí Europa necesita un alivio cuantitativo
Financial Times

Las cifras dadas a conocer la semana pasada muestran que incluso dejando de lado los efectos relacionados al clima, la economía alemana tuvo un peor desempeño de lo esperado al contraerse 0,2% en el segundo trimestre del año.


SeaWorld y las repercusiones del documental Blackfish
Financial Times

Los resultados del segundo trimestre en SeaWorld fueron pobres en comparación con las proyecciones de los analistas, pero no fueron desastrosas.


Productores europeos sienten la presión por las sanciones de Rusia
Financial Times

Por C.O, I.M y K.H. En Bruselas evalúan liberar fondos para ayudar a los productores por 420 millones de euros.


Ciudades chinas optarán por la calidad de vida por sobre el PIB como medida de éxito
Financial Times

Por Gabriel Wildau. Es una de las primeras señales concretas de que China está cambiando su ciega búsqueda de crecimiento económico a toda costa, hacia medidas que impulsan una mejor calidad de vida.


Brecha de riqueza en EEUU llega a récord por dispar recuperación
Financial Times

Por A.R. Una recuperación laboral dispar ha significado grandes variaciones en el crecimiento del empleo y de los ingresos en las distintas regiones.


Investigación sobre Petrobras vuelve a empañar la reputación política
Financial Times

Por Joe Leahy y Samantha Pearson. Luego de años, salen a la luz las transacciones oscuras que podrían ser el mayor caso de corrupción en la historia de Brasil.


Pese a deuda, Liberty Global está hambriento por más negocios
Financial Times

Por H.M. La empresa cambió el foco desde cableoperadores al contenido en video.


aaaa