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Fuera de Serie

Crece valor de casas millonarias pese a menor deducción fiscal

Bloomberg 09/05/2018

Adam Blaylock estaba bastante seguro de haber sobrevaluado su casa en Santa Clara, California, al ofrecerla en febrero por US$1,48 millones, ya que los cambios en la deducción de impuestos mantendrían alejados a los compradores. Pero en una semana, la casa estilo rancho de 1.280 pies cuadrados (unos 120 metros cuadrados) tenía un contrato de venta por US$155.000 más de lo solicitado.

La reforma tributaria de US$1,5 billones que el presidente Donald Trump firmó en diciembre puso un tope a las deducciones de intereses hipotecarios para préstamos de hasta US$750.000, por debajo del límite anterior de US$1 millón. También estableció un máximo de US$10.000 para las deducciones tributarias estatales y locales, que antes no tenían límites. Esas disposiciones llevaron a que uno de los grupos de presión más poderosos –la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios (NAR, por sus siglas en inglés)– advirtiera que los precios de las viviendas en algunos mercados de lujo se desplomarían.

Sin embargo, hasta ahora, esas áreas han demostrado ser resilientes.

Existen 308 códigos postales en Estados Unidos que tienen viviendas con valores medios superiores a US$1 millón; más del 92% de ellas registró en marzo un incremento en sus precios medios respecto de un año antes, según información de la base de datos en línea de bienes raíces Zillow.

“Estamos observando lo contrario de lo que se esperaba”, dijo Aaron Terrazas, economista sénior de Zillow. “Definitivamente no se han cumplido las predicciones apocalípticas”.

Los valores medios de las propiedadas a nivel nacional aumentaron un 8 por ciento en marzo en comparación con un año antes, mientras que en barrios de San Francisco y San José, California, el alza fue de más del 25 por ciento. Los precios en las áreas de altos ingresos de Delaware y Nueva York, como los Hamptons, también aumentaron más del 20 por ciento.

La NAR dijo en enero que las “áreas de alto costo y mayores impuestos” probablemente experimentarían descensos en los precios como resultado de los cambios tributarios. Específicamente, el grupo proyecta un descenso del 6,2 por ciento en Nueva Jersey y del 4,8 por ciento en Washington D.C. y Nueva York. A nivel nacional, la NAR dijo que esperaba que los precios de las viviendas subieran entre un 1 y un 3 por ciento en 2018.

Los agentes inmobiliarios no estaban solos en sus sombrías proyecciones. Un 63 por ciento de los economistas encuestados por Bloomberg en noviembre proyectó una menor demanda en las compras de viviendas. El panorama ha mejorado desde entonces.

Estimaciones de terror

El economista jefe de la NAR, Lawrence Yun, dijo que el grupo ahora proyecta un aumento del 4% en los precios de las viviendas en todo el país en 2018. Si bien algunos contribuyentes en California, un estado de altos impuestos con altos precios de viviendas, pueden enfrentar mayores cargas tributarias, eso no afectará los intereses de las viviendas, dijo.

Ha habido “una serie de constantes ofertas por viviendas de US$1 millón después de la reforma fiscal”, dijo.

Yun dice que la NAR esperaba un gran descenso en los precios sobre la base de ciclos anteriores de la reforma tributaria. Además, los precios de las propiedades se han visto respaldados debido a una persistente escasez de viviendas, dijo.

La NAR, habitualmente uno de los principales inversionistas de Washington, asignó más de US$54 millones en 2017 al cabildeo, al tiempo que luchaba por mermar los planes para eliminar por completo la deducción tributaria estatal y local, y frenar una propuesta de la Cámara para restringir el límite de deducción hipotecaria a préstamos de US$500.000.

Es posible que aquellos que proyectaban la mayor masacre hayan estado intentando dar forma al debate ante el Congreso, dijo Stephen Stanley, economista jefe de Amherst Pierpont Securities y ex investigador de la Reserva Federal.

“Creo que muchas de las estimaciones de terror sobre una caída en los precios de las viviendas vinieron de personas que tenían un interés particular”, dijo.

Sin embargo, es posible que ahora que estamos en la temporada primaveral de compras de viviendas, sea demasiado pronto para decir que los precios no se verán afectados en última instancia, dijo Mark Zandi, economista jefe de Moody’s Analytics en West Chester, Pensilvania. Zandi agregó que recién a mediados de 2019 podría conocerse el efecto total de la ley tributaria.