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Transacciones de M&A en mercado chileno cayeron casi un 60% durante 2015

Ximena Celedón 25/01/2016

El año pasado, las operaciones sumaron US$8.608,3 millones, lo que estuvo muy por debajo de los US$21.479 millones registrados en el ejercicio previo. La estimación para 2016 es que mantenga niveles similares.

Mientras las fusiones y adquisiciones (M&A) a nivel global cerraron 2015 con un récord al superar por primera vez los US$5 billones (millones de millones) y un aumento de 37% respecto al ejercicio anterior, el mercado chileno mostró una tendencia opuesta.

De acuerdo a las cifras de Bloomberg, el monto de las operaciones que se realizaron durante el año pasado en Chile ascendieron a US$8.608,3 millones, lo que se ubica a larga distancia de los US$21.479,2 millones considerados en el ejercicio anterior. El recuento que hace la agencia considera todas aquellas operaciones en que haya una compañía local, fuera y dentro de Chile.

Las transacciones del ejercicio pasado fueron encabezadas por Antofagasta Minerals, del grupo Luksic, con la compra en julio del 50% de mina Zaldívar de Barrick en US$1.005 millones. Consideró el pago en efectivo de US$980 millones al momento de cerrar la transacción y US$25 millones en los próximos cinco años. 

La mexicana Femsa llamó la atención del mercado local cuando en agosto oficializó la compra del 60% de farmacias Cruz Verde por US$998 millones.

En abril pasado, Antofagasta PLC logró un acuerdo para traspasar la propiedad de Aguas de Antofagasta (Adasa) al Grupo Empresas Públicas de Medellín (EPM), compañía colombiana que pertenece al municipio de esa ciudad.

En diciembre pasado Colbún amplió su presencia en la región a través de la compra de la generadora peruana Fénix Power. La eléctrica -a través de su filial Inversiones Las Canteras- pagó US$420 millones, de los cuales US$171,4 millones correspondían al pago por el 100% de las acciones de Fénix, US$224 millones fueron a saldar un préstamo y US$25 millones correspondieron a un aumento de capital. Considerando la deuda de US$614,6 millones de Fénix, la valorización de activos ascendió a US$786 millones. 

¿Efecto mineras?

En cuanto a lo que podría suceder este año, Domingo Correa, senior manager de Corporate Finance de PwC Chile, señala que si bien es difícil hacer una estimación, tal vez se podría ver un 2016 similar a 2015. “Sin gran actividad, pero debiésemos considerar que algunos de los grupos mineros están buscando optimizar operaciones, consolidarse y eso podría gatillar algunas transacciones grandes de yacimientos que al final peguen  fuerte”, indicó.

Destacó que América Central y del Sur representa sólo el 0,8% de las transacciones totales y Brasil tiene un peso muy importante. “Probablemente no habrá un nivel de actividad atractivo”, sostuvo el ejecutivo de la compañía que a nivel global volvió a liderar el ránking de asesores financieros en cuanto a número de transacciones.

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