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Empresas & Mercados

Las AFP apostaron por Lan pese a fuerte caída: subieron peso en la propiedad a máximo histórico

Bárbara Sifón A. 13/01/2016

Participación de los fondos de pensiones en la propiedad de la aerolínea llegó a 18,75% al cierre de 2015, año en que la acción bajó 47,31%, la mayor del IPSA.

El complejo escenario que ha vivido Latam Airlines en Brasil -debido a la crisis económica en ese país- parece ser una oportunidad más que un problema para las AFP, que en diciembre de 2015 alcanzaron un máximo histórico en la propiedad de la empresa que controla la familia Cueto. Un hecho que no deja de llamar la atención, al considerar que se trata de la acción del IPSA que más cayó durante el pasado ejercicio (-47,31%) y que completó cinco años de rentabilidad negativa.

El año pasado, las administradoras realizaron una inversión neta de US$60,2 millones para aumentar su participación en la aerolínea llegando hasta 18,75%, según un reporte de EuroAmerica. Se trata de la cuarta empresa del IPSA en la que las gestoras tienen mayor participación. Las otras son E-CL (22,6%), Sonda (22,4%) y AES Gener (19,17%). En esta última, las administradoras de pensiones también registraron su mayor peso histórico.

Lo mismo sucedió en SM Chile, aunque en menores proporciones, dado que la participación de las AFP en la sociedad matriz del Banco de Chile llegó a 1,82% al cierre del ejercicio pasado.

En la vereda de enfrente estuvieron Enersis y CAP, en las que la presencia de las gestoras se redujo a mínimos históricos de 11,96% y 1,91%, respectivamente.

Enersis, en tanto, fue la segunda acción más vendida del año (US$105 millones de desinversión neta) en medio de la polémica reestructuración del negocio en América Latina que llevará adelante Enel. También destacó SQM, en la que la desinversión alcanzó los US$107 millones  durante los últimos doce meses y llevó a que los fondos de pensiones ya no tengan exposición a ella, según detalla Banchile Inversiones.

Todo, en un año en que las AFP mostraron una posición compradora neta de US$351,1 millones en renta variable local, pese a haber reducido su exposición en 110 puntos base (pb) en doce meses (7,32%).

Compradores netos

Los fondos mutuos, por su parte, también presentaron una posición de compras netas en renta variable local durante diciembre, por US$14,5 millones, eso sí, redujeron levemente su exposición en 3pb respecto de noviembre (2%).

Al igual que las administradoras de pensiones, donde más invirtieron fue en Falabella (US$7,5 millones). Le siguieron Concha y Toro (US$5,5 millones) y Copec (US$3,3 millones). En esta última, las compras se dieron luego de nueve meses de ventas.

“En 2015 como un todo, los fondos mutuos fueron marginalmente compradores netos en US$2,6millones en donde sus principales compras fueron en Cencosud, CMPC y Falabella, mientras que las mayores ventas se concentraron en Santander Chile, IAM y Copec”, destaca el informe de Banchile.

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