2235712_500.jpg

Empresas & Mercados

2015 se corona como año de megafusiones: superan los US$5 billones por 1° vez

Paula Namur 04/01/2016

Si el año pasado el protagonismo lo tuvieron las farmacéuticas, en 2016 la clave estará en las tecnológicas. Algunos aseguran que factores como el terrorismo y las elecciones de EEUU mantendrían algunos acuerdos en pausa.

Gracias a un financiamiento barato en medio de las bajas tasas de interés, y una mayor confianza entre los ejecutivos, el año pasado se coronó como el de las megafusiones y adquisiciones: de acuerdo con un informe de la firma Dealogic, las fusiones y adquisiciones superaron los US$5 billones (millones de millones) por primera vez en la historia.

El volumen global de fusiones y adquisiciones se incrementó por tercer año seguido hasta un récord de US$5,03 billones, un alza de 37% desde los US$3,7 billones del año anterior, según el informe.

El volumen del cuarto trimestre llegó a US$1,6 billones, el mayor nivel trimestral en la historia, y representando 32% del total anual. Pese a esto, con 8.481 acuerdos, la actividad en el cuarto trimestre fue la más baja desde el tercer trimestre de 2005 (7.995 acuerdos).

“Si me hubieran preguntado si 2015 iba a ser un año récord, probablemente habría dicho que no”, dijo a Bloomberg el socio de la firma legal Shearman & Sterling, Jeremy Kutner. “Mientras avanzaba el año, el volumen de acuerdos se disparó a medida que la gente ganaba más confianza y tenía una mayor disposición a utilizar su efectivo antes del alza de tasas de interés por parte de la Reserva Federal de EEUU, concretando algunos de los mega acuerdos que hemos visto”, agregó el experto.

El volumen fue impulsado por 69 acuerdos de fusiones y adquisiciones por más de US$10 mil millones anunciados en el año, que totalizaron US$1,09 billones, más del doble de los US$864 mil millones registrados a través de 36 acuerdos el año anterior y el mayor volumen anual en la historia. Las transacciones por sobre los US$50 mil millones también representan el mayor porcentaje de las M&A globales del año (16%).

Los sectores más atractivos

El sector que encabezó las fusiones fue el de salud, con US$723 mil millones, un aumento de 66% en comparación con los US$436 mil millones de 2014 y el mayor nivel anual en la historia. En este sector, la fusión de Pfizer con Allergan por US$160 mil millones, anunciada el 23 de noviembre 2015, es el segundo mayor acuerdo de M&A anunciado en la historia y el mayor acuerdo anunciado en el sector en la historia.

El sector tecnológico fue el segundo más atractivo, con un récord de US$713 mil millones, y el sector inmobiliario cierra el top 3 con US$457 mil millones, su segundo mayor volumen anual detrás del 2007, cuando registró acuerdos por US$483 mil millones, según cifras de Dealogic.

El año 2015 también fue testigo de varios récords en la historia de las M&A: EMC y Dell protagonizaron el mayor acuerdo de tecnología en la historia (por US$65.967 millones). También ocurrió el mayor acuerdo de alimentos de la historia, con la compra de Kraft Foods por parte de Heinz en marzo, y el mayor acuerdo de seguros de salud en la historia, con la compra de Cigna por parte de Anthem en junio.

Además, ocurrió el mayor acuerdo transfronterizo de petróleo y gas en la historia, con la fusión de Royal Dutch Shell y BG Group en abril.

Perspectivas para este año

Pese a cuatro años seguidos de crecimiento en los volúmenes de fusiones y adquisiciones, los analistas esperan algunos contratiempos para 2016 que podrían reducir la actividad.

Esa es la opinión de David Gibbons, director global de práctica corporativa en la firma legal Hogan Lovells. “Hemos visto un incremento en las transacciones transfronterizas y esperamos que eso continúe en 2016 debido a la creciente confianza en la recuperación económica. No obstante, temas como el terrorismo y las elecciones en Estados Unidos podrían impactar la actividad”, aseguró el experto a Bloomberg.

De todas maneras, al igual como en 2015, se espera que el sector tecnológico siga siendo atractivo. De acuerdo con el analista Daniel Ives, las principales tecnológicas que buscarán fusiones serán Oracle, Microsoft, Symantec, HP, IBM y Cisco Systems. 

Por su parte, Shira Ovide, columnista de Bloomberg, asegura qeu Hewlett Packard Enterprises es un potencial blanco de compra. Según la analista, la declaración que dio la CEO, Meg Whitman, en noviembre cuando la empresa se dividió en dos, es clave. Consultada sobre si esta división la hacía blanco de una adquisición, dijo “nunca se sabe lo que va a pasar. Este entorno es muy dinámico”. 

Archivos relacionados